为什么说中国2015年和2016年宏观经济走势像极了日本?

    故事开始于有人提起26年前日本地产泡沫破裂前夕,把东京圈的房子全卖了能买下整个美国。然后有人计算了中国版: 将北上深的房子全卖了能买下半个美国。于是很多人把这当成个段子,甚至还有人觉得这证明中国房价还有上涨空间。  房事已然成为国民大事,但凡出去聚个会,回家过个节,茶余饭后,基本都能听到诸如“房价又涨了”等让诸多北上广漂心塞的话题,但别以为只是没房的愁,其实有房的人也愁:房子多的愁汇率,房子少的愁置换。一篇日本地产泡沫的始末,虽然当下的中国与当年的日本并没有太多相似,但“以古为镜,可以见兴替”。

    中国2015年股灾,2016年房价暴涨,日本1990年日本股市崩盘,1991年楼市崩盘,中国2015年和2016年的经济走势和日本真的太像了。不同的是日本楼市崩盘了,中国楼市带来的是强力的限购措施。

    2008年以后中国经济和日本80年代遇到的问题是一样的,经济高度增长,后续经济增长乏力。应对的策略也是一样的,将发展房地产定位国策。因为房地产可以带动整个国家经济。首先说日本,在85年直到90年这几年里,日本房价和日本股价高速增长,房地产对经济增长的效果非常明显,然而这种建立在房地产基础上的经济增长并非没有副作用。

    首先发难的是日本股市,1990年日本股市断崖式下跌,暴跌40%,近乎腰斩。 所以第一个倒霉的是金融系统,那些持有日元资产的银行、投行,因股价下跌导致资产直接缩水。为了保住自己,他们必须抛出另外一些资产来获得流动性,这就是所谓的系统性风险。

    于是真正的流动性危机到来了,延迟支付屡屡发生。 公司因业务萎缩不得不进行裁员,那些昨天还月薪100万日元的高级白领,一下子就还不起房贷了。 反倒是那些在这个节骨眼退休,卖掉资产周游世界的老人,到今天都是日本比较富有的人群。有些在日本经济的顶点兑换人民币来到中国,赶上中国经济大发展。过了一些年再兑换成日元回到日本,发现到中国十年等于没花钱。

    而楼市大崩盘与1991年才真正开始,这是因为不动产市场相对金融市场反应更迟钝。 要卖掉高价值资产是需要进行很激烈的心理斗争的。日本的老百姓还抱有一丝幻想,再等等,说不定只是暂时的波动,毕竟还有那五大红利支撑呢……结果这个暂时,一下就暂时了26年……至今仍然看不到尽头。

    中国2015年股市从5000点跌至2900点,国家队救市(鬼知道如果没有国家队会怎样?),2016年北上广深等一线城市房价暴涨带动二三线城市房价暴涨。为什么中国2016年和日本90年代这么相似?2008年经济危机,经济增长乏力,社会矛盾压力大,中国也将发展房地产定为国策。社会主义新农村建设的政策被抛弃,取而代之的是轰轰烈烈的城镇化,在笔者看来,这是日本的老路。城镇化对经济增长的贡献毋庸置疑,但大大增加了农民工的生存压力。

    但中国国内情况和日本有所不同,中国国内资产荒与钱慌并存,什么资产?资产就是可以盈利的财产,比如工厂,酒店等等。社会上资产太少了,人民手里有钱没有投资渠道,国外国内的资本都在逃离。钱慌就是制造业等工厂普遍不被看好,社会的资金并不会投资他们,因为盈利性差(有钱不如去炒房),可以看见中国正在围剿国内超发的货币,将其驱逐到楼市和股市当中,政府层面可能更希望将资金驱逐到股市当中发展经济。

作者:songshizhao 发表于:2017-04-02T09:56:26 访问量:809

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